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4亿期铝资金以小搏大 主力玩杠杆撬动铝业股

  仅仅4、5亿的期货资金,撬动上千亿市值的股票,这一似乎“有意为之”的戏码在期铝身上演绎得淋漓尽致。据统计,自圣诞节以来,沪铝持仓量在7天内猛增10万手,一股来自场外的投机资金入驻期铝,并发动了一波“期股联动”的行情。业内人士分析,这批资金很有可能来自股市,利用期货的杠杆拉抬价格,从而为相关股价上涨铺路,这也是基本面平平的铝突然发飙的原因。

  而这一场外资金“以小搏大、围魏救赵”的现象,在2009年4、5月份的时候曾反复出现,此后有色板块就启动了一轮大行情。目前在铝市上的现象与当时颇为相似。不过也有专家表示,目前资金更多是看中铝价的洼地价值,短期炒作成分更大。

  沪铝一度涨停 期股联动再现

  大涨4.22%,一度触及涨停——一直不温不火的沪铝昨日突然发飙,创出了16个月的新高。沪铝全日成交536446手,持仓量增加25532手至403994手。主力4月合约,以17520元/吨小幅高开,盘中震荡上涨,涨幅扩大,以18160元/吨收盘,上涨735元。此合约全日成交430170手,持仓量增加17466手至164378手。

  从海外市场看,周二因11月份工厂订单增幅远高于预期,抵消了二手房签约销量降幅较大的影响,美国主要股指涨跌互现,涨跌幅在0.30%以内。受美国订单增长影响,LME金属涨多跌少,其中三月期铜跌0.13%、期铝涨1.59%、期锌涨0.19%。受外围上涨影响,国内有色品种中都创出新年反弹新高,沪铝在现货题材因素支持下,出现明显补涨,而沪铜和沪锌期价则强势不减。

  业内人士表示,受中国北方普降大雪影响,国内电煤供应较为紧张,这就为铝价提供了支撑。五矿海勤表示,暴雪造成的恶劣交通状况及电力紧张预期是促使多头建仓的主要原因,华中、华东电煤库存告急情况下,河南、江西、四川、江苏、浙江等地用电负荷均创新高,促使电煤价格大幅上涨,增加了资金追多铝的投资预期。同时国内铝价照比LME铝价格偏低,存在补涨空间。而从各个品种来看,铝的涨幅也相对较小,而充裕的资金必然推动各品种的轮动上涨。

  在沪铝的推动下,铝业股也全线上涨,但午盘后冲高回落。新疆众和(600888)涨停,东阳光铝(600673)涨4.5%,焦作万方(000612 )、中孚实业(600595 )、云铝股份( 000807 )涨幅均逾2%。

  4亿沪铝资金“以小搏大” 

  据统计,12月25日的沪铝持仓量为29.4万手,此后持仓量一路增加,截至昨日收盘持仓已经到达了40.3万手,7个交易日(12月28日-1月6日)增仓了10万余手,这一资金涌入的现象在沪铝的历史上实属罕见。而在这7个交易日内,沪铝6个交易日实现上涨,涨幅达到了约10%。

  神策投资分析师陆承红表示,7个交易日增仓10万手,这笔资金可能来自股市。按最多6万手单边持仓计算,这笔资金共买入了30万吨铝,以昨日的收盘价为基准,并按8%的保证金计算,这7个交易日总共有约4.3亿投机资金进入沪铝。而同期铝业股的涨幅相当大,比如中孚实业涨幅为15%,焦作万方涨幅为13%,云铝股份涨幅为10%。

  “几个亿的资金,就可以用期市来推动股市的上涨,”一名业内人士表示,这批资金起到了“以小搏大”的作用,比如中国铝业的总市值达到了2000多亿,一般的铝业股也有上百亿的市值,利用期货价格的上涨,这些股票也就能在7个交易日上涨10%以上,同期做多股票的资金必然获益匪浅,“这批资金极有可能是跟股市资金互相策动的,用一小部分资金推高期价,配合主力部队在股市赚钱。”

  陆承红表示,目前沪铝主要是投机多头在炒作,明显是有主力在拉升,但其补涨行情后续能力可能会不足,除非伦铝也能够大幅上涨。而从基本面上看,目前铝厂的利润已经非常大了,如果期价继续上涨,又会出现各地厂家“大干快上”的局面,造成现货供应的更加过剩。因此目前的炒作可能更多是短期行为。

  值得注意的是,去年4月份,基本金属的持仓量就出现过一轮大幅上涨,引发业内展开了对“场外资金”的讨论,而当时那些“场外资金”的手法尚不老到,但“期股联动”的现象已经初露端倪,随后还出现了有色板块的大行情。目前在沪铝上再度出现场外资金持续流入的现象,这是否意味着有色板块会重现去年的走势,值得观察。

    来源:上海证券报

发布时间:2010-01-08 10:16:20

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